Opção trading illustration

Exemplo de troca de opções de chamada Exemplo de troca de opções de chamada: as opções de compra de negociação são muito mais lucrativas do que apenas ações de negociação e são muito mais fáceis do que a maioria das pessoas pensa, então vamos ver um exemplo de troca de opção de chamada simples. Exemplo de troca de opção de chamada: suponha que YHOO tenha 40 anos e você acha que seu preço vai subir para 50 nas próximas semanas. Uma maneira de lucrar com essa expectativa é comprar 100 ações da YHOO em 40 e vendê-las em algumas semanas, quando ela vai para 50. Isso custaria 4.000 hoje e quando você vendeu as 100 ações em algumas semanas, você faria Recebe 5.000 para um lucro de mil e um retorno de 25. Enquanto um retorno de 25 é um retorno fantástico em qualquer comércio de ações, continue lendo e descobre como as opções de compra de negociação na YHOO poderiam dar um retorno de 400 em um investimento similar. Como transformar 4.000 em 20.000: com a negociação de opção de compra, são possíveis retornos extraordinários quando Você sabe com certeza que um preço das ações se moverá muito em um curto período de tempo. (Para um exemplo, veja o Desafio de Opções de 100K) Comecemos por negociar um contrato de opção de compra para 100 ações do Yahoo (YHOO) com um preço de exercício de 40 anos que expira em dois meses. Para tornar as coisas fáceis de entender, vamos assumir que essa opção de chamada custou 2,00 por ação, o que custaria 200 por contrato, uma vez que cada contrato de opção cobre 100 ações. Então, quando você vê o preço de uma opção é 2.00, você precisa pensar 200 por contrato. Negociar ou comprar uma opção de compra na YHOO agora lhe dá o direito, mas não a obrigação, de comprar 100 ações da YHOO a 40 por ação a qualquer momento entre agora e a terceira sexta-feira no mês de vencimento. Quando a YHOO vai para 50, nossa opção de compra para comprar YHOO a um preço de exercício de 40 terá pelo menos 10 ou 1.000 por contrato. Porquê 10 você pergunta Porque você tem o direito de comprar as ações em 40 quando todos os outros no mundo têm que pagar o preço de mercado de 50, de modo que o direito deve valer 10. Essa opção é dita em dinheiro 10 Ou tem um valor intrínseco de 10. Diagrama de pagamento de opção de chamada Então, ao negociar a chamada YHOO 40, pagamos 200 pelo contrato e vendemos em 1.000 para um lucro de 800 em um investimento de 200 - é um retorno de 400. No exemplo da compra das 100 ações da YHOO, tivemos 4.000 para gastar, então o que teria acontecido se gastarmos esses 4.000 comprando mais de uma opção de compra de YHOO em vez de comprar as 100 ações do estoque da YHOO. Poderíamos ter comprado 20 contratos ( 4.000 / 20020 contratos de opção de compra) e nós os venderíamos por 20.000 para um lucro de 16.000. Dica de troca de opções de chamada: Nos contratos de opção de índice de ações e de valores dos EUA, expiram na terceira sexta-feira do mês, mas isso está começando a mudar, pois as bolsas estão permitindo opções que expiram todas as semanas para os índices e índices mais populares. Dica de troca de opções de chamada: Além disso, note que na maioria dos EUA, a maioria das opções de chamadas são conhecidas como opções de estilo americano. Isso significa que você pode exercê-los em qualquer momento antes da data de validade. Em contrapartida, as opções de chamadas de estilo europeu apenas permitem que você exerça a opção de compra na data de validade. Dica de troca de opção de chamada e opção de compra: Finalmente, note no gráfico abaixo que a principal vantagem de que as opções de chamadas possuem opções de superposição é que o potencial de lucro é Ilimitado Se o estoque subiu para 1.000 por ação, então estas opções de chamadas YHOO 40 estarão no dinheiro 960 Isso contrasta com uma opção de venda no máximo que um preço das ações pode diminuir é 0. Portanto, a maioria que uma opção de venda pode Estar no dinheiro é o valor do preço de exercício. O que acontece com as opções de chamadas se YHOO não for até 50 e só vai para 45 Se o preço da YHOO sobe acima de 40 na data de validade, para dizer 45, suas opções de compra ainda estão dentro do dinheiro por 5 e você Pode exercer sua opção e comprar 100 ações da YHOO em 40 e imediatamente vendê-las ao preço de mercado de 45 para um lucro de 3 por ação. Claro, você não precisa vender imediatamente - se você quer possuir as ações da YHOO, então você não precisa vendê-las. Uma vez que todos os contratos de opções cobrem 100 ações, seu lucro real nesse contrato de opção de chamada é na verdade 300 (5 x 100 partes - 200 de custo). Ainda não está muito gasto, eh O que acontece com as opções de chamada se YHOO não for até 50 e apenas fica em torno de 40 Agora, se YHOO permanece basicamente o mesmo e paira em torno de 40 para as próximas semanas, então a opção será em-the - Dinheiro e acabará por expirar sem valor. Se YHOO permanecer em 40, a opção de 40 chamadas é inútil, porque ninguém pagaria qualquer dinheiro pela opção, se você pudesse comprar o estoque da YHOO em 40 no mercado aberto. Neste caso, você perderia apenas os 200 que pagou pela única opção. O que acontece com as opções de compra se YHOO não for até 50 e cai para 35 Agora, por outro lado, se o preço de mercado da YHOO for 35, você não tem motivos para exercer sua opção de compra e compre 100 ações em 40 partes para Uma perda 5 imediata por ação. É aí que a sua opção de chamada é útil porque você não tem a obrigação de comprar essas ações a esse preço - você simplesmente não faz nada e deixa a opção expirar sem valor. Quando isso acontece, suas opções são consideradas fora do dinheiro e você perdeu a opção de 200 que você pagou por sua opção de compra. Dica importante - Observe que você não importa o quão longe o preço do estoque cai, você nunca pode perder mais do que o custo do seu investimento inicial. É por isso que a linha no diagrama de pagamento da opção de compra acima é plana se o preço de fechamento for igual ou inferior ao preço de exercício. Observe também que as opções de chamadas que estão configuradas para expirar em 1 ano ou mais no futuro são chamadas de LEAPs e podem ser uma maneira mais econômica de investir em suas ações favoritas. Lembre-se sempre que, para que você compre essa opção de compra de YHOO em outubro de 40, deve haver alguém que esteja disposto a vender essa opção de compra. As pessoas compram ações e escolhem opções acreditando que seu preço de mercado aumentará, enquanto os vendedores acreditam (tão fortemente) que o preço irá diminuir. Um de vocês estará certo e o outro estará errado. Você pode ser um comprador ou vendedor de opções de chamadas. O vendedor recebeu um prêmio na forma do custo da opção inicial que o comprador pagou (2 por ação ou 200 por contrato no nosso exemplo), ganhando alguma compensação por vender o direito de retirar o estoque do estoque se o preço da ação fechar Acima do preço de exercício. Voltaremos a esse tópico um pouco. A segunda coisa que você deve lembrar é que uma opção de compra oferece o direito de comprar uma ação a um preço determinado por uma determinada data e uma opção de venda oferece o direito de vender uma ação a um determinado preço em uma determinada data. Você pode lembrar a diferença facilmente ao pensar que uma opção de chamada permite que você lembre o estoque de alguém e uma opção de colocação permite que você coloque o estoque (vendê-lo) para alguém. Aqui estão os 10 principais conceitos de opções que você deve entender antes de fazer seu primeiro comércio real: Opção Exemplos de Negociação Ajustando e Gerenciando Operações de Opção de Investimento Alavancadas O objetivo desta página é fornecer exemplos de negociação de opções. Incluindo exemplos da vida real de ajustes e gerenciamento de comércio. Eu criei esta página a pedido de uma série de pessoas que compraram The Essential Leveraged Investing Guide e que queriam ver mais exemplos da vida real de como eu selecionar e depois administrar negócios. Eu também incluo isso como uma página da web gratuita como uma cortesia para aqueles que estão considerando a abordagem Leveraged Investing (usando estratégias de opções conservadoras para adquirir alta qualidade com um desconto significativo e, em seguida, diminuindo perpetuamente a base de custo desses investimentos posteriormente). Além das informações comerciais gerais, também incluo notas extensivas para explicar os antecedentes do comércio, bem como minha motivação e razão para várias decisões e ajustes. Os retornos anualizados são calculados tomando o valor do retorno reservado, dividindo-o pelo requisito de capital implícito se eu fosse atribuído (por exemplo, 1 item colocado a um preço de operação de 70 por um requisito de capital implícito de 7000) e, em seguida, anualizando isso com base no Número de dias em que o comércio estava aberto. Short / Naked Puts on Pepsico (PEP) Então, aqui vai - o seguinte é uma seqüência de negócios originalmente iniciados no outono de 2010 no PEP. Como você verá, mesmo que o preço da ação aparentemente tenha sido contra mim, eu não só não perdi dinheiro, mas também continuei a fazer retornos muito bons. Eu não tinha outros negócios abertos no PEP por 6 meses até que eu escrevi 1 um pouco no dinheiro PEP maio de 2011 70 colocados 1,42 para um prêmio total de 131,25 após as comissões. A faixa de preço 4/28 foi de 67,87 - 69,92. Algumas semanas depois, em 5/13, com um pouco mais de uma semana para ir até o vencimento, a PEP trocou 70.22-71.27. Embora o preço da ação tenha permanecido acima de 70 até o vencimento, optei por fechar a posição por semana cedo e bloquear os lucros, comprando de volta o 0,18 para um custo total de 28,74. Na verdade, eu escrevi 2 novas / 70 adicionais para o ciclo de vencimento de junho nos dias antes de escolher fechar esta (ver entrada abaixo). Inicialmente, eu antecipei que as ações continuariam a negociar mais alto e não queriam esperar até que os contratos de maio expirassem antes de abrir posições de junho. 1 PEP JUNHO DE 18 2011 70 PUT Nota: Este PEP curto de junho de 70 colocou e o abaixo foi aberto enquanto o 70 de maio colocou (veja acima) ainda estava aberto. Mas depois de escrever estas duas novas colocações em 5/9 e 5/13, respectivamente, encerrei o 70 de maio com uma semana ou mais cedo, bloqueando a maior parte do ganho potencial para esse comércio em um período de retenção abreviado de 15 dias. Re: esta posição, escrevi este 70 de junho colocar 5/9 para um prêmio inicial de 145.25 (1.56 / contrato). No dia 5/9, o preço da ação PEP negociava entre 69,48-69,98. Em 5/23, a PEP subiu mais de 70 anos e trocou entre 70,78-71,34, e fiquei um pouco nervoso com o mercado em geral, quando eu decidi fechar o comércio cedo para obter um lucro rápido. Custou 187,49 para fechar as posições curtas (para esta entrada e a entrada que segue abaixo) 0,88 / contrato. Dividendo esse montante em dois, registrei o custo líquido nesta posição de venda única em 93,74 para uma reserva premium líquida de 51,51 em um período de retenção de 14 dias. 1 PEP JUNHO DE 2011 2011 PUT Ver comércio acima. Abri o segundo PEP curto de junho de 2011 colocado em 5/12 quando o preço da ação negociou entre 69,96 e 71,05. Inicialmente recebi um pagamento premium de 91.25 (1.02 / contrato menos comissões). Quando eu encerrei os 70 PEPs de junho curto em 0,88 por contrato, custou um total de 187,49 para fechar todo o comércio. Eu deduzi metade desse valor e registrou uma perda líquida marginal de 2,50 nesta parcela do comércio (91,25 menos 93,75). Tomados como um todo, no entanto, as posições curtas de 2 de junho foram lucrativas em algum lugar perto de uma taxa de retorno anualizada de cerca de 10 no período de retenção de 9 a 14 dias. 2 PEP 18 DE JUNHO 2011 70 PUTS Eu basicamente reabri o 2 PEP curto de junho de 70 coloca em 5/27 que eu tinha fechado apenas quatro dias antes. As ações negociadas entre 70,28 e 71,03. Eu esperava que o estoque negociasse mais baixo, mas não conseguiu e eu recebi um total de 154.50 (eu escrevi as puts em 0.83 / contrato, ou 0.05 / contrato menos do que Id fechou a posição por 4 dias antes). Eu tive muita sorte em marcar minhas negociações no mês de outubro anterior (veja as duas primeiras entradas acima), mas claramente eu teria sido melhor não fechar o 2 de junho de 70. E em 6/13, com cerca de 4 dias de negociação remanescentes até a expiração das ofertas, e a negociação de ações entre 68,62 e 69,32, transfecionei as posições de 2 de junho de junho para julho. A forma como eu calculo os retornos reservados é que eu subtrato o custo do rolo do novo prémio recebido por uma designação recebida do prémio líquido (ver comércio abaixo). Isso significa que mesmo que este comércio tenha sido no dinheiro e custou mais para fechar do que recebi quando iniciei o comércio, considero que ele registrou renda de 154,49 em um período de espera de 17 dias, o que converte para uma taxa anualizada de 23,69. 2 PEP JUL 16 2011 70 PUTS No 6/13, com o PEP negociando entre 68,62 e 69,32, transfecionei meu 2 PEP curto, que o 70 de junho coloca em 70 de julho. Eu comprei de volta o 70 de junho coloca 1.06 / contrato e vendeu o 70 de julho coloca 1.66 / contrato para um crédito premium líquido de 107 (-213.50 320.50). 2 PEP AUG 20 2011 70 PUTS Aqui é onde pode começar a ficar um pouco confuso. Essas 4 peças longas foram na verdade parte de um touro colocado. Eu abri em 7/18: vendi 4 de agosto de 2011 65 põe 0,54 / contrato e comprei estes 4 de agosto de 2011 62.50 põe 0.26 / contrato para um prémio líquido de 96.00. No dia 7/18, o preço da ação do PEP variou entre 67,38 e 68,61. Uma semana depois, no dia 7/25, o preço das ações da PEP havia caído e estava negociando naquele dia entre 64,27 e 65,38. O resultado líquido foi que essas 62,50 partes longas haviam aumentado no preço para 0,40 / contrato. Eu escolhi vender as putas longas e ganho um pequeno ganho de 40 (107 custos iniciais 147 de venda final). Comprando as 4 peças longas, mudou os restantes 65 pontos curtos de um touro colocado em pedaços nus regulares (veja a entrada comercial abaixo). A taxa de retorno anualizada artificialmente elevada baseia-se no cálculo do retorno 40 sobre o custo inicial 107 das posições longas realizadas por apenas 7 dias. 4 PEP AUG 20 2011 65 PUTS Veja a entrada comercial acima - esta posição de 4 PEP curtas do Google coloca no preço de 65 chumbo foi originalmente parte de um spread de 65-62.50 de touro, mas quando o estoque subjacente caiu, eu vendi os 4 62.50 Coloca um pequeno ganho. E como um trade off adicional, a venda das 4 longas eliminações eliminou qualquer outra proteção contra desvantagem, mas também aumentou o ganho potencial da parte curta do comércio se a recuperação do estoque. Originalmente, o ganho máximo foi de 96 (o prêmio 203 recebeu menos os 107 pagos pelas posições longas). Com as longas colocações removidas, o prémio líquido recebido aqui retorna para 203, que é o que eu gravei como receita registrada no 8/11, quando a PEP trocou em uma faixa diária volátil de 60,41 - 63,59 e eu revirei esses curtos 65 de agosto para curto Sept 65 coloca (veja duas trades abaixo). 2 PEP SEP 17 2011 70 PUTS Um rolo mais nas 2 70 curtas. Em 8/10, com o PEP negociando todo o caminho até a faixa de 60,10 a 62,89, fiquei agradavelmente surpreendido pelo fato de eu poder fazer um lançamento direto um mês com o mesmo preço de exercício e ainda gerar um prémio líquido decente. Isso coincidiu com alguns balanços intradiários de 500 pontos bastante voláteis no DJIA para que os níveis premium fossem extremamente elevados. Eu comprei de volta o 2 de agosto de 70 põe 8,93 / contrato por um custo total de 1787,50 e escrevi 2 novos setenta setenta 9,45 / contrato para um valor premium de 1878,47, ou um novo crédito líquido de 90,97. No 9/6, com o PEP ainda essencialmente negociando nos baixos 60 (61.52-62.58 neste dia), fiz outro importante ajuste comercial para baixar o preço de exercício nesses 2 itens curtos do preço de exercício 70 para 67.50 (ver dois Entradas de comércio abaixo). 3 PEP SEP 17 2011 65 PUTS As opções são sempre sobre trade offs. Esta posição foi o resultado de um rolo, mas com um toque que eu costumava reduzir meu risco geral. Em vez de simplesmente rolar o meu dinheiro no PEP curto, o 65 de agosto coloca no set 65, eu realmente usei a vantagem de decadência do tempo para reduzir o número de peças curtas de 4 para 3. Heres como parecia: eu comprei 4 curtas 65 de agosto Coloca para um custo total de 1084.99 (3 2,66 1 2,74) e depois reescreveu 3 Sept curto 65 coloca para um crédito de 1088,73 (3 3,67). Se eu tivesse rodado todas as 4 peças curtas, eu teria gerado algo menor do que um crédito premium líquido adicional de 400 (4 contratos um crédito líquido de 1,01 / contrato menos comissões). Mas porque eu também tinha 2 adicionais 70 PEP curto aberto, eu senti que era mais prudente começar a reduzir meu risco, em vez de tentar maximizar meus rendimentos (o que era basicamente na categoria de mudanças soltas nesse ajuste comercial especial). No 9/6, com o PEP ainda essencialmente negociando nos 60s baixos (61.52-62.58 neste dia), fiz outro ajuste comercial importante e combinou um rolo nesses, bem como minha outra posição de 2 70 curtas. Basicamente, eu comprei as 2 pêndolas na greve 70 e essas 3 colocadas na greve 65 e reescrevemos 5 cortes em outubro na greve 67,50 por um crédito líquido total de 304,45 (veja a entrada comercial abaixo) 5 PEP 22 OCT de 2011 67,50 PUTS Mais trade offs - aqui eu rolei 2 set set 70 short puts e 3 Sept 65 short coloca em 5 Out 67.50 short coloca para um crédito líquido de 304.45. Trocar aqui é que eu baixei o preço de exercício nas 70 posições para 67,50, mas, para o fazer, levantei o preço de exercício nas 65 posições para 67,50 também. Mas eu também gerei um adicional de 300 em prémio líquido (embora isso tenha sido realmente alcançado pelo aumento geral / médio do preço de exercício - 2 desceu, 3 subiram). No dia do lançamento (6/9/2011), o PEP foi negociado na faixa de 61.10-61.49. 8 PEP NOV 19 2011 65 PUTS Quando você está gerenciando uma posição no mercado de postos nus, há apenas duas maneiras de reduzir o risco através do rolamento - quer reduzindo o número de posições pendentes ou reduzindo o preço de exercício nessas posições. Neste caso, depois de obter todas as minhas posições curtas pendentes no preço de exercício de 67,50, optei por fazer o que era necessário para diminuir as tarifas para o preço de exercício de 65 e ainda gerar um crédito líquido no rolo. Para conseguir isso, eu aumentou o número de pedaços nus na posição de 5 até 8. Na superfície, você poderia argumentar que eu aumentou significativamente meu risco porque, enquanto antes eu potencialmente estava no gancho por 33.750 de valor De ações (500 ações 67,50), esse comércio aumentou minha responsabilidade potencial para 52 mil (800 ações 65). Ainda assim, acredito que isso foi uma boa jogada, e que, diminuindo o preço de exercício, um intervalo completo de 67.50 para 65 foi um ajuste muito bom. Grande parte da minha confiança decorreu da natureza de qualidade do negócio subjacente. PEP é um negócio de classe mundial e, apesar de definitivamente estar fora de serviço durante esses últimos meses, o modelo de negócios ainda é sólido e é uma empresa que confio continuará a gerar lucros consistentes e crescentes por décadas. Se eu não tivesse essa confiança a longo prazo na empresa, não há nenhuma maneira que eu estaria adicionando peças curtas ou, de fato, duplicando o comércio (e, espero, não teria iniciado qualquer tipo de comércio em uma empresa desse tipo para começar ). No dia do roll / ajuste (11/10/11), a PEP trocou na faixa de 62,29-63,26. 7 PEP DEC 17 2011 65 PUTS Depois de baixar o preço de exercício na minha PEP nua pendente, põe de 67,50 a 65 (e aumentando o número de 5 a 8) no último rolo, rolei novamente em 11/10/2011 (PEP negociado em Uma faixa de 62,29-63,26 naquele dia). Estava cerca de uma semana antes do vencimento de novembro. Como o preço da ação finalmente começou a aumentar, descobri que consegui rolar para dezembro, diminuir o número de itens pendentes de 8 para 7, e ainda manter um crédito líquido. Isso basicamente me custou 2096,10 para fechar as 8 de novembro de 65 e eu coletei 2329,62 para escrever as 7 de dezembro de 65. UPDATE: PEP fechou no vencimento de novembro 63,89. Em retrospectiva, teria sido dramaticamente melhor se eu tivesse mantido esse rolo até o último dia do ciclo de expiração em vez de fazê-lo uma semana antes, como eu fiz. Isso realmente ilustra o poder da degradação do tempo de aceleração no final de uma vida útil das opções. Eu poderia ter rodado até o dia 65 de dezembro, permanecido essencialmente no prêmio e, na verdade, reduzi o número de peças nuas de 8 até 4. Ou eu poderia ter abaixado todas as 8 posições nus de novembro do 65 strke para A greve de 62,50 em dezembro, enquanto basicamente permaneceu plana no novo prémio líquido. Obviamente, gostaria de ter esperado agora, mas a justificativa da minha decisão, uma semana ou mais, foi a primeira oportunidade que vi para reduzir o número de peças curtas pendentes. Os mercados dos EUA têm sido muito voláteis ao longo dos últimos meses e, no curto prazo, pude ver o preço das ações PEP tão facilmente diminuir quanto o aumento. Eu não queria me encontrar em uma situação no final do ciclo de novembro em que a PEP estava negociando em ou abaixo de 60 / compartilhar comigo sentado em um monte de peças curtas no 65 strke. 5 PEP JAN 21 2012 65 PUTS Desta vez, eu mantive a posição anterior (dezembro de 2011) muito mais tempo antes de rolar. Embora, para o ciclo de dezembro de 2011, a PEP tenha terminado em 64,85 partes, o estoque fechou 65,19 / share uma semana antes, além de atingir o nível 65 em uma base intradiária em 3 dos últimos 5 dias de negociação do ciclo de expiração de dezembro. Na quinta-feira, 15/12/2011, no dia anterior ao último dia de negociação do ciclo e com a negociação de ações em uma faixa entre 63,94 e 65,10, pude rolar da greve de dezembro de 2011 para a greve de janeiro de 2012 65, reduzir O número de PEP nua pendente coloca de 7 a 5 e ainda gera um novo prêmio líquido de 400.85 (que, projetado no período total de espera de 37 dias até o vencimento de janeiro, equivale a uma taxa de retorno anualizada de 12.17 com base no capital assumido Em risco de 32.500, ou 500 partes de PEP na greve 65). Incluindo comissões, custou-me um total de 225,33 para encerrar o 7 de dezembro e eu recebi 626,18 novos prêmios, escrevendo o 5 de janeiro PEP 65 coloca. Eu poderia ter feito um pouco melhor no momento certo - o momento ideal para rolar provavelmente seria na manhã de sexta-feira, quando o estoque abriu 65,28 e negociou até 65,40 antes de puxar para trás e fechar em 64,71. Este é um ótimo exemplo de como, quanto mais próximo do seu preço de exercício, um estoque termina o ciclo de expiração, os rolos de futuro mais lucrativos e flexíveis se tornam. UPDATE: em 30/12/2011, o último dia de negociação do ano (com negociação PEP entre 66.24-66.69), encerrei esse comércio com antecedência (um descritivo irônico para ter certeza de quanto tempo eu estava rolando e ajustando ). Eu encerrei o comércio por alguns motivos. O principal motivo foi encontrar uma maneira de encerrar este exemplo em um bom ponto de parada cronológico (ou seja, no final do ano). E eu estava disposta a fechar o comércio quase três semanas antes, porque a receita de renda líquida final que acabei de fazer a reserva resultou em uma taxa anualizada ligeiramente maior (14,38) do que a de todo o período teria produzido. E, em segundo lugar, este tem sido um comércio difícil e longo, especialmente quando você considera que eu originalmente tinha 2 pontos curtos na greve 70. Embora, tenha sido capaz de manter créditos premium líquidos mês após mês, mesmo quando eu trabalhei para diminuir os preços de exercício nos rolos (o que às vezes exige expandir o número total de peças curtas), ainda é agradável do ponto de vista psicológico para dar um passo atrás, Reivindicar a vitória e saber que eu finalmente não tenho exposição no comércio. E que eu também reservei 2344.73 no processo. E, finalmente, este último comércio demonstra a rapidez com que um comércio subaquático pode se reverter se / quando o preço da ação finalmente se comercializa perto do preço de exercício. Uma vez que os puts estão no dinheiro ou perto dele (se o estoque rebate ou você tem que baixar o preço de exercício em rolo você mesmo), o comércio realmente começa a funcionar em seu favor. Neste exemplo, consegui gerar retornos substancialmente mais altos ao mesmo tempo que reduz o risco geral (ou seja, reduzindo o número de peças curtas no comércio). Resumo das negociações de opções PEP Os exemplos de troca de opções acima são uma ótima ilustração de como a negociação de opções, quando usada de forma conservadora, metodicamente, em conjunto com negócios de alta qualidade e todos sem entrar em pânico quando as coisas parecem ir da maneira errada, ainda podem gerar retornos lucrativos Mesmo que o comércio aparentemente vá contra você (e mesmo que não consegui sempre fazer os melhores ajustes em retrospectiva). No final de 2011, o comércio estava em muito melhor forma do que nos últimos meses. Mas, ao longo desta série de negócios, e apesar dos desafios e tecnicamente subaquática na maior parte do tempo, ainda consegui gerar 2344,73 de renda reservada no período de negociação de aproximadamente 8 meses detalhado no quadro acima (desde o primeiro comércio até o último Foi de cerca de 15 meses, mas lembre-se de que eu não tinha opções de opção PEP abertas desde meados de setembro de 2010 até o final de abril de 2011). Compare meus resultados desde setembro de 2010 com o hipotético investidor que comprou ações naquele momento. No final de 2011, o preço da ação era essencialmente plano. A única renda que ele ou ela teria visto teria sido na forma de dividendos. Em contrapartida, os 2344,73 de receita obtida que recebi traduziriam em aproximadamente 36 ações livres da PEP (assumindo um preço de 65 / ação), eu deveria optar por comprar ações neste momento. No pagamento de dividendos atual que equivaleria a 74,16 em dividendos anuais. Não olhe para o pequeno número - veja as imensas implicações por trás desse pequeno número. Que 74,16 em dividendos anuais teriam uma base de custo zero - eles não custariam absolutamente nada. Na verdade, seria o rendimento fabricado a partir do ar. E o que acontece quando você multiplica o acima em um portfólio completo e ao longo de toda a vida de investir. Você vê agora por que estou tão otimista com relação ao futuro. Essas negociações PEP estão indo para a frente. Embora eu encerrei o rolo final dessa seqüência de negociações no início da No final de 2011, em 2012, continuo escrevendo novas colocações na PEP e continuo a registrar receitas adicionais de prémio. Independentemente dos zigs aqui e dos zags lá, permaneço confiante de que sempre serei capaz de cumprir um dos dois objetivos - continue gerando receita de prémio adicional reservada. Ou se as opções trocam o dinheiro, continuem a diminuir o preço de exercício em futuras negociações contínuas, até que as ações curtas acabem por expirar sem valor, momento em que eu posso escrever novas negociações a um preço de exercício mais vantajoso e, posteriormente, gerar níveis de prêmio muito maiores renda. Não importa o que, eu espero sair à frente dos investidores que simplesmente compraram no mercado aberto. E o rendimento premium que recebi (e continuará a receber no futuro) me oferece muitas opções vantajosas - da compra de X quantidade de ações gratuitas (correspondente ao prêmio líquido recebido até a data) para me permitir definir o valor exato de um desconto em Múltiplas partes de ações que escolho comprar até mesmo manter o valor total do prêmio como renda pessoal. Finalmente, lembre-se de que o acima é o que considero um exemplo de pior caso do Leveraged Investing. O que outro sistema ou abordagem permite que você gere esse tipo de retorno, mesmo quando você está errado Isso é porque, quando você se concentra apenas em empresas da mais alta qualidade. Na minha opinião, a desvantagem é significativamente limitada porque, mesmo em mercados voláteis e decrescentes, o preço da ação em empresas de alta qualidade diminui menos e recupera mais rapidamente do que a maioria dos mercados, outras opções médias. 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